
先分享几个顶级玩家的踩坑实录:①格雷厄姆:1931 年抄底 1929 年泡沫后的股市,最终破产(失败核心:盲目抄底)②费雪:预见 1929 年泡沫,却不计价格买 “优质股”,几天亏光数百万美元(失败核心:迷信优质股穿越周期,忽视估值)③索罗斯:1987 年放空日本股市惨败(牛市续至 1989 年);2000 年后高位追科技股大亏(失败核心:投机对赌,逆势操作)④上海某基金公司总经理:本金50 万炒台湾股市至 8000 万后逃顶 10000 点,却在 7000 点博反弹入场,股指再跌没5000点,财富归零(失败核心:博反弹、高估自我为 “股神”)⑤曹仁超:自港股从1773跌到290点后开始全仓抄底从43跌到5.8的和记洋行,而后港股再跌至 150 点,和记洋行从 5.8 元跌至 1.1 元,亏损超 80%(失败核心:全仓押注,无视趋势)⑥徐兴博:早年炒股获利,2001 年加杠杆受托超 100 万元,2005 年沪指跌破 1000 点,资金损失殆尽(失败核心:加杠杆投资,低估风险)核心警示:这些玩家并非能力不足,却栽在 “抄底、忽视估值、全仓杠杆、高估自我” 等致命操作上。反思:做任何事情都应该走大道、不投机、不对的事情坚决不做。段永平曾说,“人们关心的是我们做过什么,其实我们之所以成为我们,很大的原因是因为我们不做的那些事情。”因此,不论做企业还是做投资,他始终围绕“做对的事,把事做对”的理念,有意识地建立“Stop Doing List”,也就是“不作为清单”。比如,做企业时,他没有设立销售部,不单独和客户谈价钱(所有客户一个价格,节省很多时间);不做代工(代工产品没有多大差异化);不进行任何有息贷款(这样公司“永远不会倒在资金链断裂上”)。做投资后,他不做空,不加杠杆、对负债的公司不愿意重仓,不投不懂的东西,不走捷径(慢即是快),不盲目扩大能力圈(搞懂一个生意需要很多年),不频繁决策(少即是多),不做短期的投机。我觉得,这个不作为清单一定是曾经犯过的错,经过多年的投资实践,感悟足够深,教训足够多,才形成了自己的投资不作为清单。基于当下的认知,为形成自己的交易纪律,时常反省,防止犯错,走上大道。特制定投资不作为清单如下:1、不用急钱投资,只用闲钱投资。2、不借钱不贷款不融资不上杠杆。3、不投自己不懂的领域及标的。4、不追求过高的收益率。5、不在大跌及恐慌下卖出,不在大涨时买入。6、不要试图预测市场和股价。7、不要频繁买卖股票。8、不要频繁看股票账户。9、永远不要满仓,始终预留流动及备用资金。
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